أهم 12 استراتيجية تمويل لشركتك الناشئة

لا يختلف أحد على أهمية التمويل للشركات الناشئة لانطلاقها واستمرار عملها وتوسعها في السوق، وهذا يضع على عاتق الشركة البحث عن فرص التمويل السانحة. لذلك من المفيد للشركة إدراك وجود عديد من استراتيجيات التمويل، فبدلاً من الاكتفاء فقط بخيار البحث عن مستثمر، يمكن للشركة الناشئة الاستفادة من هذه الاستراتيجيات المختلفة لدعم عملها. فما أهم استراتيجيات تمويل الشركات الناشئة؟

كيف تختار استراتيجية التمويل المناسبة؟

توجد عديد من العوامل التي تتحكم في اختيار استراتيجية التمويل المناسبة لشركتك الناشئة، فالمسألة لا تتعلق فقط بالمقابل المادي، لكن توجد عوامل أخرى تؤثر في اختيار الاستراتيجية، لذا قبل الحديث عن استراتيجيات التمويل سنتحدث عن كيفية اختيار الاستراتيجية المناسبة، وهذا يمكن تحديده بالتفكير وتحليل العوامل الآتية:

1. المرحلة الحالية لشركتك الناشئة

تمر الشركات الناشئة عادة بمجموعة من المراحل، ويمكننا حصر هذه المراحل في التصنيفات الخمسة الآتية:

• الفكرة Ideation: وهي المرحلة الأولى وتسمى في عالم التمويل غالباً باسم ما قبل البذرة Pre-Seed Stage، وفيها يضع رائد الأعمال تصور الشركة وفكرتها ونموذج عملها الأولي.
•  التحقق Validation: تركز الشركة في هذه المرحلة على اختبار فكرتها في السوق، والتأكد من وجود احتياج فعلي لها، بتطوير منتج أولي MVP، وتسمى في عالم التمويل مرحلة البذرة Seed Stage.
• مرحلة الإطلاق Early Stage/Traction: في هذه المرحلة تطلق الشركة منتجاتها في السوق، وتركّز على تحقيق إيرادات مستمرة، وتتبع مؤشرات الأداء التي تؤكد فاعلية الشركة ونجاحها في السوق، وغالباً في التمويل تكون مرحلة السلسلة أ Series A.
• النمو Scaling: تبدأ الشركة في هذه المرحلة في التوسع والانتشار في السوق الحالي أو في أسواق جديدة، وتكون في التمويل مرحلة السلسلة ب، ج Series B, C، ويمكن أن تستمر الجولات بعد ذلك.
• التخارج Exit: في هذه المرحلة تركّز الشركة الناشئة على التخارج، سواء ببيع الشركة أو بحث فرص الاندماج والاستحواذ أو الطرح في البورصة.

تختلف احتياجات الشركة الناشئة باختلاف مرحلتها الحالية، وبالتبعية يختلف المصدر المحتمل لتمويل الشركة. فمثلاً الشركة في البداية قد لا تحتاج إلى وجود مستثمر ويمكنها الاعتماد على مصدر آخر للتمويل، لكن في مراحل النمو والتوسع قد يصبح وجود مستثمر مطلباً مهماً.

2. نموذج العمل والصناعة والسوق

يؤثر نموذج العمل والصناعة والسوق في اختيار الشركة لاستراتيجية التمويل المناسبة، فأحياناً تبحث الشركة عن اختيارات متخصصة في نطاق محدد بسبب طبيعة عملها، لأن فائدة التمويل لا تقتصر فقط على القيمة المادية لكن أيضاً وجود فوائد أخرى مثل الخبرة وشبكة العلاقات.

3. مبلغ التمويل المطلوب

تختلف مبالغ التمويل المطلوبة من شركة لأخرى بحسب احتياجاتها الحالية، ولذلك من الضروري تحديد مبلغ التمويل المطلوب، لأن ذلك سيحدد أفضل خيار يمكن اللجوء إليه لجذب التمويل. مثلاً لو أن مبلغ التمويل بسيط، فقد لا تحتاج الشركة لمستثمر يأخذ منها حصصاً ملكية، فتفكر في خيارات أخرى للتمويل.

4. مدى الاستعداد لوجود مستثمر

سيؤثر وجود مستثمر في الشركة عليها بكل تأكيد، سواء من الناحية الاستراتيجية أو التنفيذية وغيره، ولذلك فيجب على أصحاب الشركة الناشئة التأكد من استعدادهم لوجود مستثمر في الشركة، وقدرتهم على التعامل معه، وألا يختاروا مصدراً مختلفاً للتمويل.

5. رؤية المؤسسين للشركة

تختلف رؤية مؤسسي الشركات الناشئة وبالتبعية تختلف مصادر التمويل المستخدمة، فبعضهم مثلاً يفضل الحفاظ على السيطرة في الشركة، ويتجنب أي خيار يمنح أطرافاً أخرى حصصاً ملكية في الشركة، بينما قد يفضل آخرون النمو السريع أياً يكن سبيل تحقيق ذلك.

ما أهم استراتيجيات تمويل الشركات الناشئة التي يمكنك الاعتماد عليها؟

توجد عديد من استراتيجيات تمويل الشركات الناشئة للاختيار من بينها، أهمها:

1. التمويل الشخصي Self Financing

تعتمد هذه الاستراتيجية على تمويل الشركة من أموالك الخاصة ومدخراتك الشخصية. اعتمد كلٌ من ستيف جوبز وستيف وزنياك على هذه الاستراتيجية في بداية تأسيس شركة Apple، حيث باع جوبز سيارته فولكس فاجن بـ1500 دولار، وباع وزنياك آلته الحاسبة القابلة للبرمجة بـ500 دولار، وبذلك جمعا تمويلاً أولياً لبداية الشركة.

مميزاتها:

• التحكم الكامل في الشركة وإدارتها حسب رؤيتك.
• كسب ثقة المستثمرين في حالة نجاح الشركة الذين يرون قناعتك بالفكرة وإيمانك بها لدرجة تمويلها من مدّخراتك الشخصية.

عيوبها:

• الموارد المالية غالباً ما تكون محدودة بسبب اعتمادك على مدخراتك الشخصية فقط.
• المخاطرة من اعتمادك على أموالك الخاصة، فإذا لم يحقق المشروع المرجو منه ستكون خسرت مدخراتك، وتزداد الخطورة بزيادة مبلغ الاستثمار.

المرحلة المناسبة لاستخدامها:

• ما قبل البذرة.
• البذرة.

2. التمويل الذاتي Bootstrapping

تعتمد الاستراتيجية على تمويل المشروع ذاتياً من خلال العمليات الخاصة به، إذ يتم توظيف الدخل المحقق في المشروع للإنفاق عليه. تتطلب هذه الطريقة ثقة كبيرة في فكرة المشروع، حتى تنفذ بالجودة المطلوبة وتحقق الدخل المنتظر منها.

من طرق تنفيذها هي أن تجمع الشركة الأموال من العملاء مقدماً، وتنفق على تطوير الخدمة ثم تقدمها إلى هؤلاء العملاء. طريقة أخرى هي الحصول على المنتجات من الموردين، وبعد بيعها إلى العملاء تعود الشركة لتدفع الأموال المستحقة إلى الموردين. في الحالتين تحتاج الشركة لثقة العملاء أو الموردين لتنجح الفكرة.

من الشركات التي استخدمت هذه الطريقة شركة Mailchimp التي تأسست في 2001، واعتمد مؤسسوها على التمويل الذاتي من خلال الاستشارات التي يقدموها إلى العملاء، واستغلال الأموال من الاستشارات للإنفاق على الشركة. في 2021 وبعد 20 عاماً من تأسيس الشركة، استحوذت عليها شركة Intuit بـ12 مليار دولار.

مميزاتها:

• التحكم الكامل في الشركة وإدارتها بحسب رؤيتك.
• التركيز على العمليات بصورة أساسية، فلا تحتاج لطرق التمويل الأخرى التي تتطلب مجهودات في التواصل والمتابعة وخلافه.

عيوبها:

• الموارد المالية غالباً ما تكون محدودة بسبب اعتمادك على التمويل من العمليات.
• الخطورة العالية في النموذج، حيث إذا لم تنجح فكرتك فأنت مطالب بدفع الأموال من مالك الخاص، سواء لإعادة الأموال إلى العملاء، أو للدفع للموردين، أو للإنفاق على العمليات.

المرحلة المناسبة لاستخدامها:

• ما قبل البذرة.
• البذرة.

3. التمويل الجماعي Crowdfunding

يعتمد التمويل الجماعي على جمع الأموال من مجموعة كبيرة من الأشخاص، حيث يسهم كل فرد بمبلغ صغير غالباً، ويمكن تطبيق هذه الاستراتيجية من خلال منصات التمويل الجماعي الموجودة على الإنترنت، ومنها موقع Kickstarter.

استخدمت هذه الاستراتيجية من شركة Oculus Rift المتخصصة في سماعات الواقع الافتراضي، ونجحت في 2012 في الحصول على 2.5 مليون دولار من خلال منصة Kickstarter، وبعد عامين في 2014 استحوذت فيسبوك على الشركة بـملياري دولار.

مميزاتها:

• الوصول إلى جمهور كبير من الأشخاص المهتمين بالفكرة وتسويقها إلى الجمهور.
• فرصة لرؤية رد فعل من العملاء المحتملين على الفكرة.
• إمكانية التحكم في الشركة لأنّ التمويل الجماعي لا يمنح الأشخاص حصصاً ملكية في الشركة بالضرورة، ولا يتدخلون في طريقة إدارة الشركة.

عيوبها:

• التمويل الجماعي ليس قانونياً في مصر، وهذا أمر يجب الانتباه إليه جيداً.
• الوقت الكثير المستغرق في تنفيذ حملات التمويل الجماعي لجمع الأموال المطلوبة.
• الجهد الكبير المطلوب لتسويق الفكرة للوصول إلى الجمهور.
• احتمالية عدم جمع المبالغ المطلوبة رغم الوقت والجهد.

المرحلة المناسبة لاستخدامها:

• ما قبل البذرة.
• البذرة.

4. العائلة والأصدقاء

بدلاً من الاعتماد على فعل كل شيء بنفسك ومن مدخراتك الشخصية، يمكنك التفكير في الحصول على الدعم من العائلة والأصدقاء ومساهمتهم في تمويل الشركة، وهذه الطريقة جيدة للمستقبل لأنها تجعل المستثمر يشعر بأنك قد حصلت على دعم سابق من أشخاص نجحت في إقناعهم بفكرتك.

استخدمت شركة GoPro لتصنيع كاميرات الحركة هذه الاستراتيجية، إذ أراد نيك وودمان حل مشكلة عدم وجود كاميرات جيدة لاستخدامها في أثناء ركوب الأمواج، وأسس الشركة في 2002، وجمع من العائلة والأصدقاء 235 ألف دولار، واليوم تبلغ قيمة الشركة أكثر من مليار دولار.

مميزاتها:

• طريقة تمويل أقل رسمية، فلا تتضمن تعقيداً كبيراً في تنفيذها.
• ثقة العائلة والأصدقاء بغض النظر عن مدى وضوح أو غموض فكرتك.
• التحكم الكامل في الشركة وإدارتها بحسب رؤيتك.

عيوبها:

• الموارد المالية غالباً ما تكون محدودة بسبب اعتمادك على التمويل من المتاح لدى الأهل والأصدقاء.
• المخاطرة من اعتمادك على أموال الأهل والأصدقاء، فإذا لم يحقق المشروع المرجو منه فقد تكون هذه الأموال هي كل ما لديهم، وقد يؤدي ذلك إلى توتر في العلاقات أو خلافات.

المرحلة المناسبة لاستخدامها:

• ما قبل البذرة.
• البذرة.

5. المسابقات والمنح

توجد عديد من المسابقات والمنح في مجال ريادة الأعمال التي تنظم دورياً ويمكنك المشاركة بها، وفي حالة الفوز في المسابقة تحصل على مكافأة مالية. تابع المؤسسات المتخصصة في ريادة الأعمال لتعرف بوجود هذه المسابقات عند الإعلان عنها، وفي الوقت ذاته لا توجّه جهدك بالكامل نحو هذه المسابقات، فاجعل تركيزك الأكبر هو الشركة، وإذا جاءت فرصة للمشاركة في مسابقة فاغتنمها.

مميزاتها:

• احتفاظك بملكية الأسهم في شركتك.
• فرصة لانتشار فكرة الشركة في نطاق كبير، والاستفادة من ذلك تسويقياً.

عيوبها:

• المنافسة القوية في المسابقة وعدم ضمان الفوز رغم بذل المجهود.
• عملية التقديم التي قد تستغرق وقتاً طويلاً.

المرحلة المناسبة لاستخدامها:

• ما قبل البذرة.
• البذرة.

6. الحاضنات والمسرعات والأستوديوهات

تقدم الحاضنات والمسرعات والأستوديوهات المساعدة للشركات الناشئة عبر برامج وخدمات متخصصة، وتساعد رواد الأعمال على بناء وإطلاق وتطوير شركاتهم. أحياناً تقدم هذه المؤسسات دعماً مالياً، ويزداد الأمر في حالة المسرعات والأستوديوهات في مقابل الحصول على حصص ملكية في الشركة.

من أمثلتها في مصر: Flat6Labs (حاضنة ومسرعة أعمال) - TIEC (حاضنة ومسرعة أعمال) - نهضة المحروسة (حاضنة أعمال) - Injaz Egypt (حاضنة أعمال) - AUC Venture Labs (مسرعة أعمال) - Falak startups (مسرعة أعمال) - Kamelizer (أستوديو شركات ناشئة).

مميزاتها:

• الدعم المنظم والشامل الذي تقدمه هذه المؤسسات لشركتك الناشئة.
• إتاحة الوصول إلى موارد متنوعة، سواء موارد داخل هذه المؤسسات كالمساحات المكتبية أو خارجها مثل شبكة العلاقات.

عيوبها:

• حصول هذه المؤسسات غالباً على حصص ملكية في الشركة، واحتمالية التدخل في طريقة إدارة الشركة.
• متطلبات القبول والانضمام الصعبة إلى هذه المؤسسات.

المرحلة المناسبة لاستخدامها:

• ما قبل البذرة.
• البذرة.
• السلسلة أ.
• السلسلة ب.

7. الشراكات الاستراتيجية Strategic Partnerships

تعتمد هذه الطريقة على البحث عن شركات أو مؤسسات وعقد شراكات استراتيجية معها، تتضمن الحصول على دعم مالي إلى جانب فوائد أخرى بحسب الاتفاق، في مقابل إمكانية تقاسم الإيرادات المستقبلية من الشراكة، أو منح حصص ملكية للشريك.

مميزاتها:

• الاستفادة من خبرة الشركاء ومواردهم.
• فرصة الدخول أو التوسع إلى أسواق جديدة.
• كسب الثقة في السوق وتسويق الشركة خصوصاً في حالة الشراكات مع مؤسسات كبيرة ذات ثقة.

عيوبها:

• احتمالية تضارب المصالح مع الشركاء.
• التدخل في طريقة إدارة الشركة لا سيما في جانب الشراكة.

المرحلة المناسبة لاستخدامها:

• ما قبل البذرة.
• البذرة.
• السلسلة أ.
• السلسلة ب.

8. المستثمر الملائكي Angel Investor

المستثمر الملائكي هو شخص يستثمر أمواله في الشركات الناشئة، خصوصاً في المراحل الأولى من عمر الشركة، في مقابل حصوله على حصة ملكية في الشركة. من أمثلة المستثمرين الملائكة في مصر: لؤي الشواربي - طارق فهيم - خالد إسماعيل.

يوجد المستثمرون الملائكة أيضاً على هيئة تجمعات تضم أكثر من مستثمر ملائكي في آنٍ واحد، بحيث تدار أموالهم من خلال هذا التجمع، ومن أمثلتها في مصر: Acasia Angels - Alexandria Angels - AUC Angels.

مميزاتها:

• الاستفادة من خبرة وتوجيه المستثمر الملائكي.
• فرص الوصول إلى موارد وشبكة علاقات واسعة.

عيوبها:

• حصول المستثمر الملائكي على حصص ملكية في الشركة.
• التدخل في طريقة إدارة الشركة والاختلافات المحتملة في وجهات النظر.

المرحلة المناسبة لاستخدامها:

• ما قبل البذرة.
• البذرة.
• السلسلة أ.

9. شركات رأس المال المخاطر Venture Capitals

شركات متخصصة تدير محافظ مالية لمستثمرين أو مؤسسات مالية، وتستهدف التمويل في الشركات الناشئة في مراحل النمو والتوسع أكثر. من شركات رأس المال المخاطر في مصر: A15 - Algebra Ventures - Sawari Ventures - Egypt Ventures.

مميزاتها:

• الحصول على دعم مالي كبير يساعد الشركة على التوسع بسرعة.
• خبرة شركات رأس المال المخاطر في الصناعة.
• فرص الوصول إلى موارد وشبكة علاقات واسعة.

عيوبها:

• حصول شركات رأس المال المخاطر على حصص ملكية في الشركة.
• التدخل في طريقة إدارة الشركة والاختلافات المحتملة في وجهات النظر.

المرحلة المناسبة لاستخدامها:

• السلسلة أ.
• السلسلة ب.

10. شركات الأسهم الخاصة Private Equities

عادةً ما تكون شركة الأسهم الخاصة ذراعاً استثمارية لشركات كبيرة، أو تدير أموال مجموعة من المستثمرين، ولا تفضل المخاطرة في الاستثمار، لذلك تبحث عن شركات ناشئة أثبتت نجاحها ولديها أرباح جيدة وعمل مستقر للاستثمار فيها، وتستهدف الشركات في أقصى مراحل النمو ولا تكون قد طُرحت في البورصة. من شركات الأسهم الخاصة في مصر: B Investments - BPE Partners.

مميزاتها:

• الحصول على دعم مالي كبير يزيد من نمو وتوسع الشركة.
• خبرة شركات الأسهم الخاصة في الصناعة.
• فرص الوصول إلى موارد وشبكة علاقات واسعة.

عيوبها:

• حصول شركات الأسهم الخاصة على حصص ملكية في الشركة.
• التدخل في طريقة إدارة الشركة والاختلافات المحتملة في وجهات النظر.

المرحلة المناسبة لاستخدامها:

• السلسلة ب.
• السلسلة ج.

11. الاندماج والاستحواذ Mergers & Acquisitions

تعتمد هذه الاستراتيجية على بيع الشركة أو جزء منها إلى شركة أخرى (الاستحواذ)، أو الاتحاد مع شركة أخرى للعمل معها تحت اسم واحد (الاندماج)، وهي نوع من أنواع التخارج للشركة ويحصل فيه المؤسسون والمستثمرون الحاليون فيها على مكاسب مالية فورية، إلى جانب استمرار الشركة وحصولها على تمويل لعملها.

مميزاتها:

• دعم الشركة المستحوذة أو المندمج معها لشركتك الناشئة، ويتضمن ذلك التمويل وسبل الدعم الأخرى، مثل الاستفادة من التقنيات المستخدمة في الشركة.
• فرصة الدخول إلى أسواق جديدة.

عيوبها:

• احتمالية كبيرة لفقدان السيطرة على طريقة إدارة الشركة.
• التحديات المحتملة لعملية التكامل مع طرف آخر، وما يترتب على ذلك من اختلافات محتملة في الثقافة والفكر.

12. الطرح في البورصة IPO

بعد وصول الشركة لأقصى مراحل النمو، يمكن اللجوء إلى طرح أسهمها في البورصة للاكتتاب العام Initial public offering لأول مرة ليشتريها الأفراد الراغبون في حمل أسهمها، ويزيد ذلك من رأس مال الشركة.

مميزاتها:

• الوصول إلى رأس مال كبير للشركة.
• تسويق وترويج الشركة على إطار كبير نتيجة طرحها العام.

عيوبها:

• المتطلبات التنظيمية المعقدة التي تتحكم في طريقة عمل البورصة وتؤثر على الشركة وأسهمها.
• التغيّرات في طريقة إدارة الشركة.
• زيادة الوقت والجهد والاهتمام المطلوب منك لإعداد التقارير بصورة دورية.

ختاماً، لديك دائماً الفرصة لاختيار استراتيجية التمويل التي تناسب شركتك الناشئة بحسب المرحلة الحالية واحتياجات الشركة، فلا تختر استراتيجية واحدة من البداية، بل في كل مرة قيّم الوضع الحالي واختر الاستراتيجية الملائمة، والأهم من ذلك كن مستعداً لاستغلال مميزاتها والتعامل مع عيوبها بطريقة صحيحة، لتحقق أقصى فاعلية ممكنة من هذه الاستراتيجية.